Según el análisis, el balance estructural registró un desvío de 2,5 puntos porcentuales del PIB respecto de la meta original de -1,1 por ciento, lo que equivale a cerca de 8.863 millones de dólares. También implica una diferencia de 2,0 puntos frente a la meta actual de -1,6 por ciento.

El CFA subrayó que el problema no corresponde a un episodio puntual. El deterioro se ha repetido durante los últimos tres años y alcanza niveles elevados en términos históricos, incluso en un período sin crisis extraordinarias que justifiquen ese desbalance.

Entre las causas del desvío, el informe identifica errores reiterados y significativos en la proyección de los ingresos efectivos, cambios en los ajustes cíclicos, un recorte del gasto que resultó insuficiente y un gasto que terminó superando lo comprometido en el Informe de Finanzas Públicas del primer trimestre de 2025. A esto se suma la baja efectividad del plan de acciones correctivas impulsado por el Ejecutivo.

El organismo también advirtió sobre un escenario de creciente estrés fiscal. La persistencia de déficits estructurales elevados, la disminución de los activos del Tesoro Público y el aumento sostenido del gasto por intereses refuerzan la necesidad de retomar una senda creíble de consolidación fiscal.

Frente a este panorama, el CFA instó al Ministerio de Hacienda a implementar medidas correctivas una vez cerrado el año fiscal y a presentarlas ante las comisiones de Hacienda del Congreso y el propio organismo.

Además, insistió en la necesidad de combinar mayor crecimiento económico, reducción de la evasión y elusión tributaria, nuevas fuentes de ingresos estructurales y un uso más eficiente del gasto público.